世界格局可能要变天，全球货币体系格局或将大变！

近期，日本的央行货币政策大转向，引发市场连锁反应，同时人民币国际化进程加快，两股力量似乎正在冲破存在已久的当前全球货币体系并重塑世界货币新格局。

日本以其独特的“外汇互换-期限错配”套利模式，目前持有1.18万亿美元美债。

2013到2022年期间，日本商业银行通过将日元负债转化放美元资产的方式，成功创造了超出2%的净息差。

其操作的主要方式在于，利用日本央行0.1%的隔夜拆借利率，通过外汇互换市场获取成本约0.5%的美元流动，转而配置收益率2.5%以上的10年期美债，形成没有任何风险的200个基点的套利空间。

本来日本是不愿动这笔稳赚不赔的生意或者最多微调，这可以从2016-2018年间的美元加息，从而减持近4000亿美元；以及2020-2021年量宽松政策期间，增持近3000亿美元的调整中看出。

然而，当前美联储通过维持5.25基准利率的割韭菜还拨根的做法，完全挤压了日本原来的套利空间，使其利差由正转负，从+200个基点成放-475个基点的现实。

日本在当前的环境下无利可图，也因此必须要动一动手中的美债，重新配比一下手中的资产了。

日本央行在2025年3月将政策利率上调到了0.5%，逆转持续了24年的超宽货币政策。此外还计划在接下来的时间里，稳步调整加息节奏，即“每6个月25个基点渐进模式”，并在2027年前实现1.5%的政策利率水平。

针对这个信息，日本这个国家一向狡诈，虽然这句话是当前的央行植田和男所说，但是背后是否有其他的局中局的手段，还是要擦亮眼睛。

日本此举主要目的，在于向日本社会就通胀预期给予回应，此外为预防美日利差导致资本外流先打一针定心剂。

与此同时，日本央行还同步调整其资产负债，根据2025年4月的相关数据显示，日本持有的美国国债规模继2005年以来，进行大规模减持，减持量达420亿美元。

当前日本这种“加息+缩表”政策组合，应用于国内物价矛盾与国际收支平衡矛盾主次转换的场景之下。

如上日本基于其自身利益考虑看起来无可厚非，只是要苦了“美日联盟”了，这也再次印证国际之间只有赤裸裸的利益这句名言。

日本作为美债最大的海外持有者的持续减持行为，正在悄然改变美债市场的流动性结构。

由于日本投资者集中持有的7-10年期美债占比高达68%，因此他们的抛售行为直接推高美债的长期收益率。

根据相关模型测算，日本每减持1000亿美元将导致美债的10年期收益率上行10个基点以上。

此外，美元的融资成本也被逐步推高，市场波动剧烈增强。值得一提的是，日本的机构持有美债中的四成用于回购市场质押，其大规模减持可能引发2.7万亿美元抵押品的短缺。

如同日军在1941年通过精确掌握美军作息规律实现对美国珍珠港突然发动袭击一样，当下日本央行由于对美联储政策周期的深刻理解，选择了在美债流动性最虚弱的时候上去狠狠的咬了一口，鲜血淋漓。

我国需要对日本此举记在心中，日本一贯在美国面前娇滴可爱，可是在紧要关头撕咬之时，可是毫不留情，铭记历史不吃亏。

对于我国来说，人民币的跨境支付系统目前处理能力已可达到每秒3000笔交易，并支持17种货币直接兑换。

2025年的3月份数据显示，人民币跨境支付系统日元处理量超4万亿，参与者为“一带一路”沿线78个国家，共同构建起去美元国际支付的新网络。

根据国际货币基金组织相关数据显示，人民币在全球外汇储备中的占比上升超4%，比2020年提升很大。

这其中，32个新兴市场国家将人民币纳入本身汇率锚点产生了不可忽视的作用，其中沙特阿美石油合同采用人民币计价比例已达近五分之一。

这种“石油-人民币”的循环机制，让人民币逐步开始具备大宗商品的定价权，这里放个烟花，算是为人民币接近奇点而庆祝一下。

必须要说一下的是2025年熊猫债发行规模预计突破3000亿元，目前境外机构持有中国国债的比例较之前有较大提升。

中国金融市场为保证离岸市场的充足流动，将“债券通”南向通的交易额推高到480亿元。

这种双向开放机制，使人民币资产成为全球波动环境下的“避风港”，且2025年第一季度的境外投资者净增持中国债券规模2870亿元的成绩再创历史新高。

综合来说，日本减持美债与人民币国际化形成了强烈共振，加速了“去美元化”的进程，将美联储通过“印钞票”来收割世界财富邪恶阵法烧的灰飞烟灭！

关于这件事，屏幕前的你有什么想说的，欢迎留言讨论。

参考资料：

证券之星 原标题：美债最大金主出手，日本为何开始抛售美债？

日本经济中文网 日本央行總裁稱將繼續加息，市場猜測在6、7月

央视网-经济观察 前瞻2025：守住安全底线，人民币国际化稳步前行