IPO周报：单周4家企业过会，创年内新高

　　作者：黄思瑜 

　　4月7日～4月13日当周(下同)，没有拟IPO企业终止审核；4家拟上市企业上会，均通过审核。

　　单周4家企业首发过会创下年内新高。另外，值得注意的是，今年以来上会的企业全部获得通过，过会率达100%。

　　上述4家过会的企业中，2家申报深市，分别为申报主板的悍高集团股份有限公司(下称“悍高集团”)、申报创业板的山东山大电力技术股份有限公司(下称“山大电力”)；2家申报北交所，分别为苏州鼎佳精密科技股份有限公司(下称“鼎佳精密”)、岷山环能高科股份公司(下称“岷山环能”)。

　　其中，悍高集团和山大电力的IPO申请均是在2023年获得受理，并进入问询阶段，直到2025年4月份上会并通过审核。

　　在上市委会议现场，悍高集团的经营业绩和销售模式问题被问询。根据申报材料，2022年度～2024年度(报告期)，悍高集团的营收年均复合增长率为32.78%；扣非后归母净利润年均复合增长率为61.83%。该公司预计，2025年1～3月实现营业收入6.14亿元～6.72亿元，扣非后归母净利润1.13亿元～1.27亿元。

　　对此，悍高集团被要求结合行业特点、客户开拓情况等，说明报告期内业绩持续增长的原因及合理性；结合原材料价格变动趋势、新增订单、境外销售情况等，说明期后业绩的稳定性。

　　悍高集团是一家家族企业，实际控制人欧锦锋和欧锦丽兄妹直接和间接持有公司83.74%的股份，控制公司89.76%的表决权。此外，欧锦锋担任公司董事长兼总经理，欧锦丽担任公司董事兼副总经理，长期负责公司的经营管理工作。

　　山大电力的业绩持续性也遭到上市委问询。根据申报材料，2022年～2024年(报告期)，该公司电网智能监测领域收入占主营业务收入比例均超过80%。另据国家电网、南方电网公开披露的中标信息计算，报告期内山大电力输电线路故障监测装置中标率分别为11.35%、12.70%、4.75%，排名分别为第一、第二、第六。

　　对此，上市委要求山大电力说明，输电线路故障监测装置中标率及排名均下滑的原因，是否存在进一步下滑的风险；结合技术先进性、主要产品竞争力、销售区域集中度以及市场容量等情况，说明电网智能监测业务的市场拓展空间，相关业务是否具备持续增长能力。

　　山大电力主营业务收入来自电网智能监测领域和新能源领域(新能源汽车充电桩和储能)。但报告期内，新能源领域的收入占比相对不高。报告期内，该公司新能源领域的收入占主营业务收入的比例分别15.53%、12.03%、12.06%。

　　由此，上市委要求山大电力说明，新能源汽车充电桩和储能产品的技术先进性及市场竞争力情况；新能源业务收入较小的原因，是否具备核心竞争优势，相关业务是否具有成长性。

　　鼎佳精密则被问询了第一大客户及合作稳定性相关的问题。其中，上市委要求鼎佳精密，结合2019年至2024年公司对仁宝电脑及指定采购商销售收入占公司收入总额的比例均超过50%情况，说明在考虑指定采购商因素后，公司业绩对仁宝电脑及指定采购商是否存在严重依赖，未来持续经营能力是否存在重大不确定性，采取的应对措施及其效果。

　　岷山环能的技术创新能力遭到问询，被要求说明“底吹熔炼-熔融还原-富氧挥发”三连炉技术目前在铅冶炼行业使用情况，是否为行业通用技术，现有研发体系是否具备独立自主研发能力、持续创新能力。

　　除了上述4家企业过会外，2025年以来，还有9家企业过会。其中申报沪市的有6家，分别为中策橡胶集团股份有限公司、江苏汉邦科技股份有限公司、山东威高血液净化制品股份有限公司、海阳科技股份有限公司、苏州华之杰电讯股份有限公司、技源集团股份有限公司；申报深市的有2家，分别为马可波罗控股股份有限公司、汉桑(南京)科技股份有限公司；申报北交所的有1家，为四川西南交大铁路发展股份有限公司。

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